业界预计9月份lpr将维持不变，但四季度或存在下调可能！ -j9九游国际真人
央行在9月15日开展中期借贷便利（mlf）时，操作利率维持2.5%不变就已在很大程度上预示了本月lpr也将“原地踏步”。自2019年8月份lpr改革以来，在mlf操作利率不变的情况下，只在2021年12月份1年期lpr和2022年5月份5年期以上lpr进行过两次单独下调，其他月份lpr均与当月mlf操作利率保持联动。
除了lpr定价基础不变外，东方金诚首席宏观分析师王青在采访时也表示，当前银行也缺乏下调lpr报价加点的动力。一方面，近期受信贷投放力度显著加大，专项债发行正在经历年内最高峰等因素影响，9月份以来市场利率大幅上行，其中1年期商业银行（aaa级）同业存单到期收益率已升至mlf操作利率附近，银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率（dr007）更是持续运行在短期政策利率上方。这意味着银行资金成本较前期明显上升，直接削弱报价行下调lpr报价加点的动力。
记者通过中国货币网数据梳理发现，截至9月15日，9月份以来dr007均值为1.87%，超过当前短期政策利率即当前7天期逆回购操作利率（1.8%）。
“当前银行正在下调存量首套房贷款利率，对银行利息收入带来一定影响，而银行净息差正处于有历史记录以来的最低水平。监管层近期强调，要‘保持商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平，这样也有利于增强商业银行支持实体经济的可持续性’。”王青谈到，尽管9月份降准落地，会为银行每年降低大约60亿元左右的资金成本，银行正在启动新一轮存款利率下调，但综合考虑各类影响lpr报价加点因素，恐不足以推动报价行下调9月份lpr报价加点。
截至目前，今年以来lpr已经历了2次下调。其中，8月份，1年期和5年期以上lpr同步下调10个基点；8月份，5年期以上lpr保持不变，1年期lpr单独下调10个基点。
对于年内lpr是否有进一步下调的空间内，在王青看来，年底前不能完全排除lpr继续下调的可能。首先，视四季度宏观经济及楼市走向而定，mlf利率还有下调的空间。其次，考虑到接下来一段时间国内物价都会持续处于偏低水平，也为进一步下调政策利率提供了有利条件。再次，预计监管层会主要运用稳汇率政策工具应对人民币汇率波动，汇市风险可控。因此，四季度仍存在mlf利率下调带动lpr跟进调整的可能。
